Регулирующие органы захватили контроль над банком First Republic Bank и продали его JPMorgan Chase в понедельник, что было драматическим шагом, направленным на сдерживание двухмесячного банковского кризиса, потрясшего финансовую систему.
First Republic, чьи активы пострадали от роста процентных ставок, изо всех сил пыталась выжить после того, как два других кредитора обанкротились в прошлом месяце, напугав вкладчиков и инвесторов.
First Republic была поглощена Федеральной корпорацией страхования депозитов и немедленно продана JPMorgan. О сделке было объявлено за несколько часов до открытия рынков США, а также после того, как чиновники в выходные провели суматоху.
Позже в понедельник 84 филиала First Republic в восьми штатах вновь откроются в качестве филиалов JPMorgan.
JPMorgan «примет на себя все депозиты и практически все активы First Republic Bank», — говорится в заявлении FDIC. Регулятор подсчитал, что его страховой фонд должен будет выплатить около 13 миллиардов долларов, чтобы покрыть убытки First Republic.
«Наше правительство предложило нам и другим активизироваться, и мы это сделали», — сказал Джейми Даймон, исполнительный директор JPMorgan. По его словам, сделка была направлена «на минимизацию расходов Фонда гарантирования вкладов».
Первая республика потерпела неудачу, несмотря на то, что получила Спасательный круг на 30 миллиардов долларов из 11 крупнейших банков страны в марте. Он войдет в историю как второй по размеру активов банк США, рухнувший после Washington Mutual, потерпевшего крах во время финансового кризиса 2008 года.
Поглощение и продажа правительством Первой Республики происходит через семь недель после того, как правительство взяло под свой контроль Банк Силиконовой долины и Банк подписичьи неудачи вызвали шок в отрасли и вызвали опасения, что другие региональные банки могут столкнуться с подобным набегом на депозиты.
Многие банковские эксперты говорят, что страдания Первой республики были запоздалой реакцией на мартовские беспорядки, а не началом новой фазы кризиса. Инвесторы и руководители отрасли с оптимизмом смотрят на то, что никакие другие средние или крупные кредиторы не рискуют неминуемого банкротства. Поскольку акции First Republic снова упали на прошлой неделе, акции других банков практически не изменились.
Тем не менее, финансовая система США имеет множество проблем. Недавние банкротства банков и рост процентных ставок вынудили банки ограничить кредитование, из-за чего предприятиям стало труднее расширяться, а частным лицам покупать дома и автомобили. Это одна из причин, по которой экономика замедляется в последние месяцы.
Вливание наличных в размере 30 миллиардов долларов помогло успокоить более широкие опасения по поводу банковской системы, но не развеяло опасений по поводу жизнеспособности Первой республики. Кредитор, основанный в 1985 году, был 14-м по величине банком в США в начале этого года. Его акции потеряли почти всю свою стоимость после неумолимой серии крутых падений, которые начались, когда Банк Силиконовой долины находился в шатком положении.
Конец Первой республики наступил после нескольких недель, в течение которых банк и его консультанты пытались либо спасти банк, либо найти покупателя, не связанного с поглощением государством. Но усилия не увенчались успехом: другие банки не хотели покупать его или части банка без гарантий, что они не останутся с миллиардами долларов убытков. На прошлой неделе, после тревожного отчета о прибылях и убытках, в котором банк сообщил, что клиенты сняли более половины своих депозитов, стало ясно, что другого выхода, кроме поглощения государством, не было.
В конце прошлой недели FDIC связалась с другими финансовыми учреждениями, в том числе с JPMorgan Chase, PNC Financial Services и Bank of America, в поисках предложений для First Republic. Участники торгов должны были представить свои предложения до полудня воскресенья. В рамках процесса торгов у банков также спросили, какие части банка они не примут.
Как и два других обанкротившихся банка — Silicon Valley Bank и Signature — First Republic рухнул под тяжестью кредитов и инвестиций, которые потеряли в цене миллиарды долларов, поскольку Федеральная резервная система быстро повысила процентные ставки для борьбы с инфляцией. Когда стало очевидно, что эти активы теперь стоят гораздо меньше, богатые клиенты Первой Республики, большинство из которых живут на побережье, начали выводить свои деньги так быстро, как только могли, а инвесторы избавлялись от ее акций.
В прошлый понедельник Первая Республика сообщила, что клиенты вытащили депозиты на 102 миллиарда долларов в первые три месяца года — более половины из 176 миллиардов долларов, которыми он располагал на конец 2022 года. Он также заявил, что занял 92 миллиарда долларов, в основном у ФРС и поддерживаемых государством кредитных групп, фактически признав, что должен был кредиторам последней инстанции финансового сектора держать двери открытыми.
Мрачный финансовый отчет банка только усилил самые худшие опасения инвесторов — что Федеральной корпорации страхования депозитов придется взять на себя управление банком.
К вечеру четверга First Republic и ее советники знали, что у нее нет других вариантов, кроме государственного поглощения. По словам трех человек, знакомых с ситуацией, FDIC работала с финансовой консалтинговой фирмой Guggenheim Partners над этим процессом.
Федеральные регуляторы находятся в режиме защиты. На прошлой неделе ФРС и FDIC опубликованные отчеты критикуя себя за неспособность должным образом регулировать Silicon Valley Bank и Signature. В отчетах также обвинялись банки в плохом управлении и чрезмерном риске.
У First Republic было много клиентов в индустрии стартапов — подобно Silicon Valley Bank — и в финансовой сфере, включая старших банкиров и менеджеров хедж-фондов. На многих из его счетов было более 250 000 долларов, что является пределом для федерального страхования вкладов.
Крах Первой республики может добавить опасения по поводу экономического спада. Потрясения, начавшиеся с банкротства Silicon Valley Bank, заставили банки и инвесторов быть более осторожными, говорят отраслевые эксперты и экономисты. И эта осторожность может сделать кредитование более трудным и дорогостоящим, препятствуя расширению бизнеса и найму. Захват First Republic и его последствия могут побудить ФРС замедлить или приостановить повышение процентной ставки, если она считает, что провал заставит банки еще больше ужесточить кредитование.
Из-за типов клиентов, которых он обслуживал — большая часть из них мультимиллионеры — руководители банка часто говорили о безопасности его бизнес-модели и ее росте. Хотя у его клиентской базы было мало случаев дефолта, банк подписывал ипотечные кредиты, когда процентные ставки были очень низкими, и держал их в своих книгах, а не продавал их инвесторам. Большой запас ипотечных кредитов Первой республики терял ценность каждый раз, когда ставки по ипотечным кредитам росли за последний год.
Другие региональные кредиторы, такие как Zions Bank из Юты и PacWest из Лос-Анджелеса, укрепили свои позиции быстрее, чем First Republic, и банковские аналитики не считают, что новый крах неизбежен. Акции всех остальных банков в фондовом индексе S&P 500 выросли в пятницу даже несмотря на то, что акции First Republic к концу дня упали более чем на 40 процентов в ожидании прихода к власти правительства.
Это развивающая история. Следите за обновлениями.
Роб Коупленд внес отчетность.
