Отчет о ВВП показывает экономический поворот, но не дайте себя одурачить: NPR

Официальная оценочная карта правительства показывает восстановление экономического роста в конце лета и начале осени. Но аналитики говорят, что это преувеличивает силу экономики США, так же как предыдущие цифры рисовали преувеличенную картину слабости.

Отчет Министерства торговли выпущен Четверг показывает, что валовой внутренний продукт страны вырос в годовом исчислении на 2,6% в июле, августе и сентябре. Это контрастирует с первыми шестью месяцами года, когда показатели ВВП показывали сокращение экономики.

Очевидное улучшение, однако, в значительной степени является результатом колебаний в таких вещах, как международная торговля, которые не отражают основное здоровье экономики. Они сделали ВВП искусственно слабым в первой половине года, в то же время накачав самые последние данные.

«Если вы сделаете шаг назад и посмотрите на ВВП, то за последний год он практически никуда не ушел», — говорит Марк Занди, главный экономист Moody’s Analytics. «Один квартал или два он немного снизился. В этом квартале он немного вырос. Но нет-нет, мы как бы топчемся на месте».

Федеральная резервная система пытается затормозить инфляцию и сдержать рост

Несмотря на то, что рынок труда был устойчивым — за первые девять месяцев года было добавлено почти 3,8 миллиона рабочих мест — ожидается, что высокая инфляция и рост процентных ставок будут сказываться на будущем экономическом росте.

Это уже очевидно на падающем рынке жилья, который является основным компонентом ВВП. Инвестиции в жилье резко упали в третьем квартале.

«У нас все еще есть много людей, которые хотят купить новые или даже существующие [houses]но их полностью вытесняют с рынка», — говорит Пол Швингхаммер, строитель домов и президент Ассоциации строителей Индианы.

Средняя ставка по 30-летнему фиксированному ипотечному кредиту за последний год выросла более чем вдвое — примерно до 7%, что сделало дома недоступными для многих потенциальных покупателей. В результате в сентябре строители заложили на 8% меньше домов, чем месяцем ранее.

«Поскольку мы заканчиваем дома, в ближайшие месяцы и в следующем году мы не собираемся строить столько домов, сколько за последние два года», — говорит Швингхаммер.

Это не случайность. Федеральная резервная система намеренно повышает стоимость заимствований, чтобы снизить спрос и обуздать инфляцию. Ожидается, что политики ФРС повысят процентные ставки еще на 0,75 процентных пункта, когда соберутся на следующей неделе.

Потребительские расходы, еще один важный фактор роста ВВП, пока держатся на хорошем уровне, хотя цены растут быстрее, чем заработная плата большинства людей. Расходы выросли в годовом исчислении на 1,4% в последнем квартале.

«Потребители вносят свой вклад, — говорит Занди. «Они не тратят с большим удовольствием, но они тратят».

В некоторых случаях люди могли финансировать эти расходы, используя дополнительные сбережения, которые они накопили в течение первых двух лет пандемии, когда они не могли так много путешествовать или питаться вне дома, и когда федеральное правительство распределяло большие суммы. дополнительных денежных средств.

Средние остатки на счетах сейчас значительно выше, чем в 2019 году, до пандемии.По данным Института JPMorgan Chase, который отслеживает миллионы личных расчетных счетов, наибольший процентный рост наблюдается у домохозяйств с низкими доходами. Однако балансы на банковских счетах начали падать, поэтому эти сбережения не будут бесконечно поддерживать расходы.

Поскольку Федеральная резервная система продолжает нажимать на тормоза, многие прогнозисты ожидают, что экономика скатится в рецессию в следующем году. Занди надеется, что Соединенным Штатам удастся этого избежать, но признает, что это будет нелегко.

«Нам нужно сделать перерыв», — говорит он. «Нам очень не повезло. Нас пригвоздила глобальная пандемия, которая до сих пор вызывает хаос во многих частях мира. И российское вторжение в Украину, которого год назад даже не было на экране радара. просто нужно немного удачи».