В преддверии 2023 года многие экономисты говорят, что Канаде следует готовиться, по крайней мере, к умеренной рецессии на фоне высокой инфляции и агрессивного повышения ставок Банком Канады.
Экономисты РБК прогнозируют в октябре, что Канада может вступить в «умеренную» рецессию в первом квартале 2023 года. в осеннем экономическом отчетефедеральное правительство представило «неблагоприятный сценарий», предусматривающий «мягкую рецессию» в первом квартале.
Вот некоторые из индикаторов, которые могут дать представление о том, может ли Канада прыгнуть в рецессию, и как может выглядеть экономический спад, если это произойдет.
ИНФЛЯЦИЯ
Экономисты говорят, что данные по инфляции являются одним из ключевых показателей, которые определят, войдет ли Канада в рецессию. Более высокие темпы инфляции заставят Банк Канады увеличить процентные ставки, чтобы замедлить рост экономики.
«Спрос превышает доступное предложение со стороны потребителей, и это подталкивает инфляцию. Таким образом, Банк Канады ясно дал понять, что экономика должна замедлиться, чтобы взять инфляцию под контроль», — Натан Янзен, старший экономист RBC. Экономика, сообщил CTVNews.ca по телефону.
Данные Статистического управления Канады показали, что инфляция в годовом исчислении действительно снижалась каждый месяц после пика в 8,1% в июне.
Тем не менее, большая часть этого снижения может быть связана с падением цен на топливо, и Банк Канады дал понять, что повышение ставок не закончилось.
Уровень продовольственной инфляции составил 11,4% в сентябре, что является самым высоким показателем с 1981 года. Между тем, базовая инфляциякоторый исключает продукты питания и энергию, с июня продолжает колебаться в районе 5,3% и 5,5%.
РОСТ ВВП
Два отрицательных квартала роста ВВП были рабочим определением технической рецессии, которое часто используется в средствах массовой информации, но экономисты говорят, что нет четкого определения фактической рецессии.
«Не существует механического определения рецессии. Рецессия — это «значительный» спад экономической активности, который распространяется по всей экономике и длится более нескольких месяцев», — сказал CTVNews.ca профессор экономики Университета Калгари Тревор Томбе. «Это то, что требует осуждения».
Определение того, находится ли наша экономика в рецессии, зависит от Совета по циклу деловой активности CD Howe Institute, в который входит группа экономистов, которые встречаются каждый год, или когда начало или конец рецессии, вероятно, близко. Точно так же в США рецессии определяются Комитетом по определению деловых циклов Национального бюро экономических исследований.
Но ВВП не говорит всей истории. Прошлым летом США сообщали о двух кварталах экономического роста подряд, но министр финансов Джанет Йеллен настаивала на том, что страна не находится в рецессии, учитывая высокие показатели занятости. Комитет по датированию бизнес-циклов в то время также не объявлял о рецессии.
Серьезность рецессии может также зависеть от того, насколько резким является падение ВВП.
«Конечно, он может снизиться на 0,1% или на один или два процента. Таким образом, рецессия может быть очень мягкой или очень глубокой», — Питер Дунган, профессор экономики в Школе Ротмана Университета Торонто. Бизнеса, рассказал CTVNews.ca.
Даже если ВВП Канады не снизится, замедление роста может означать плохие новости для экономики.
«Волшебное число не равно нулю», — добавил Дунган. «В такой стране, как Канада, мы ожидаем, в годовом исчислении, двухпроцентного роста. Поэтому, если у вас есть хотя бы один процент роста, это то, что люди иногда называют «спадом роста». И, вероятно, это будет тот период, когда уровень безработицы начнет расти».
БЕЗРАБОТИЦА
Высокий уровень безработицы является типичным признаком рецессии. Тем не менее, рынок труда Канады за последний год был раскаленным докрасна: открытых вакансий было больше, чем рабочих, способных их заполнить.
По данным Статистического управления Канады, в октябре 2022 года уровень безработицы в Канаде составлял 5,2 процента, что немного выше рекордно низкого уровня в 4,9 процента в июле и августе.
Но в случае экономического спада, по словам экспертов, незаполненные рабочие места исчезнут первыми, прежде чем начнет расти безработица.
«Это будут те, кто начнет исчезать первыми, а не люди, которые действительно потеряют работу, и это здорово, потому что это означает, что уровень безработицы не должен расти так сильно», — сказал Дунган».
Об этом говорится в сообщении BMO. опубликованный 7 ноября, он ожидает, что безработица в Канаде достигнет 6,5% в следующем году в результате «неглубокой рецессии». РБК ожидает, что уровень безработицы в Канаде вырастет на 1,7 процентных пункта в 2023 году до почти семи процентов, и говорит, что канадцы с более низкими доходами пострадают сильнее.
«Это значительное увеличение. Это вызовет трудности для некоторых домохозяйств, но исторически будет считаться умеренным окончанием рецессии», — сказал Янзен, отметив при этом, что эти прогнозируемые уровни безработицы все еще намного ниже, чем уровни, наблюдавшиеся в 2008 году. финансовый кризис.
ЦЕНЫ НА НЕФТЬ
Неопределенность, вызванная вторжением России в Украину, вызвала стремительный рост цен на нефть, а прошлым летом цены на бензин в некоторых общинах Канады достигли пика, превышающего 2 доллара за литр.
Но высокие цены на нефть обычно были хорошей новостью для канадской экономики, учитывая, что Канада является четвертым по величине экспортером нефти.
«Высокие цены на нефть, как правило, позитивны для канадской экономики в целом. Я по-прежнему думаю, что все данные говорят об этом, но не во всех провинциях», — сказал Томбе.
В 2015 году Канада пережила небольшой спад, если не считать рецессии, после резкого падения цен на нефть, что привело к отмене нескольких инвестиционных проектов в нефтеносных песках.
Но Дунган считает, что более низкие цены на нефть означают больше хороших новостей, чем плохих, учитывая относительное отсутствие инвестиций в нефтеносные пески, которые могут быть отменены, и влияние цен на нефть на инфляцию.
«Что сделает более низкая цена на нефть во всем мире, как в Канаде, так и во всем мире, так это снимет жар с инфляции. Это означает, что центральным банкам не нужно так сильно повышать свои процентные ставки, что означает, что это облегчить это направление в направлении рецессии», — сказал он.
РЫНОК ЖИЛЬЯ И ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЕ РАСХОДЫ
После того, как Банк Канады начал повышать процентные ставки, цены на жилье на большей части территории Канады резко упали по сравнению с пиковыми значениями. Согласно Канадская ипотечная и жилищная корпорациясредние цены на жилье упали на 15,6% по всей Канаде с февраля по август.
Это привело к огромной потере благосостояния канадских домохозяйств. Об этом говорится в сообщении РБК, опубликованном в конце октября. 900 миллиардов долларов были потеряны в результате этой коррекции на рынке жилья и ожидает, что потери чистого капитала достигнут пика в 1,6 триллиона долларов.
В результате РБК ожидает, что снижение благосостояния сократит потребительские расходы, которые могут сократиться на 15 миллиардов долларов в 2023 году.
«Мы уже видели (смягчение) на рынке жилья, но следующим сектором, в котором произойдет некоторое смягчение, может быть производственный сектор. Мы уже наблюдаем довольно большое замедление потребления физических товаров, особенно в Соединенных Штатах, с действительно высокие уровни в начале пандемии», — сказал Янзен.
Потребительские расходы также, вероятно, пострадают из-за инфляции. Потребитель Банка Канады опрос ожиданий в октябре обнаружил, что доверие потребителей снижается, и многие канадцы планируют сократить расходы, чтобы справиться с высокой инфляцией. Для курортного сезона в этом году, Deloitte Канада сказал ожидается, что расходы упадут на 17 процентов.
