В прошлом месяце количество найма в США неожиданно выросло, продолжая игнорировать прогнозы о замедлении темпов роста экономики, но при этом поднимая новые вопросы о том, когда процентные ставки упадут.
По данным Министерства труда США, в мае работодатели добавили 272 000 рабочих мест, превысив ожидания в 185 000 новых вакансий.
Прибыль оказалась больше, чем ожидалось, несмотря на самую высокую стоимость заимствований за более чем 20 лет, что, как ожидали аналитики, окажет давление на экономику.
Центральный банк США резко повысил процентные ставки с 2022 года для борьбы с инфляцией, которая измеряет темпы роста цен. ФРС назвала рост занятости признаком того, что экономика может справиться с текущими ставками.
Последние данные по занятости подрывают другие данные, свидетельствующие о признаках смягчения, и подкрепляют аргументы в пользу того, что разговоры о сокращении стоимости заимствований преждевременны, говорят аналитики.
«Сегодняшние данные свидетельствуют о том, что ФРС придется подождать еще некоторое время, прежде чем можно будет рассмотреть возможность первого сокращения», – сказал Ричард Картер, руководитель исследования по фиксированным процентным ставкам в Quilter Cheviot, компании по управлению инвестициями.
Он добавил, что эти цифры могут свести на нет любые изменения в этом году.
Европейский центральный банк и Банк Канады объявили на этой неделе о снижении ставок, что является частью глобального перехода к снижению стоимости заимствований, поскольку инфляционный шок, усугубленный вторжением России в Украину, начинает затухать.
Но в США Федеральная резервная система заявила, что хочет большей уверенности в том, что высокая стоимость заимствований замедляет экономику и помогает ослабить давление, вызывающее рост цен.
Инфляция в США резко снизилась с 2022 года, но в последние месяцы прогресс, похоже, застопорился. Согласно последним данным, инфляция в апреле составила 3,4% по сравнению с целевым показателем ФРС в 2%.
Аналитики говорят, что рост заработной платы, о котором сообщалось в пятницу, вероятно, усилит опасения, что инфляция может не вернуться к целевому показателю в 2% так быстро, как ожидалось.
Министерство труда сообщило, что средняя почасовая оплата увеличилась на 0,4% с апреля по май, причем темпы снова ускорились после нескольких месяцев замедления.
За последние 12 месяцев заработная плата выросла на 4,1%, говорится в сообщении. Экономисты ожидали роста на 3,9%.
Аналитики говорят, что эти цифры, вероятно, заставят ФРС задуматься, стоит ли снижать стоимость заимствований. Он пытается сбалансировать контроль над инфляцией с риском того, что сохранение слишком высоких процентных ставок в течение слишком долгого времени может спровоцировать более серьезное замедление экономического роста.
«Этот отчет означает, что ФРС оставит процентные ставки на текущем высоком уровне еще на несколько месяцев», – сказал Ян Шепердсон из Pantheon Macro Economics.
Но он сказал, что все еще ожидает некоторого ослабления в ближайшие месяцы, отметив, что уровень безработицы, который рассчитывается с использованием другого исследования, а не данных о занятости, вырос до 4% с 3,9% в апреле.
Г-н Шепердсон сказал, что он ожидает, что ФРС снизит ставки в сентябре, а в последующие месяцы проведет еще более агрессивное снижение.
«Когда ситуация на рынке труда изменится, ФРС быстро станет выглядеть чрезмерно осторожной и недальновидной», – сказал он.
Найм сотрудников в США уже более года удивляет аналитиков своей силой.
Устойчивость, частично поддерживаемая государственными расходами и волной иммиграции, породила надежды на то, что крупнейшая экономика мира сможет избежать спада, который может последовать из-за относительно высоких затрат по займам.
Совсем недавно некоторые данные вызвали вопросы о том, могут ли начать появляться трещины.
Экономика росла в годовом исчислении всего на 1,3% за первые три месяца года, что резко ниже, чем в предыдущие три месяца, поскольку рост потребительских расходов замедлился.
Хотя набор персонала в последние месяцы может в конечном итоге оказаться слабее, чем сейчас оценивается, больший, чем ожидалось, прирост рабочих мест в мае успокоит опасения, что «дно внезапно упало в экономике», сказал Пол Эшворт, главный экономист Capital по Северной Америке. Экономика сказала.
«ФРС будет по-прежнему сосредоточена на рисках роста инфляции, а не на рисках снижения реальной экономики», – сказал он.
